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| Titolo del progetto di ricerca in italiano | ECONOMETRIC ANALYSIS AND STATISTICAL TEST OF BEHAVIORAL FINANCE ASSET PRICING MODELS |
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| Titolo del progetto di ricerca in inglese | ECONOMETRIC ANALYSIS AND STATISTICAL TEST OF BEHAVIORAL FINANCE ASSET PRICING MODELS. |
| Campo principale della ricerca | Economics |
| Sottocampo della ricerca | Econometrics |
| Area CUN | 13 - Scienze economiche e statistiche |
| S.S.D | - |
| Descrizione sintetica in italiano | There is a large literature which has documented anomalous returns associated with Size/market capitalization (Banz, 1981; Keim, 1983, Reversal (DeBondt and Thaler, 1985), Book-to-market value (Stattman, 1980; Fama and French, 1992, Price and earnings momentum (Jegadeesh and Titman, 1993, 2001; Ball and Brown,1968; Bernard and Thomas, 1989; Chan et al., 1996)and liquidity risk (Pastor and Stambaugh, 2003. Such anomalies allow high excess returns also in portfoliios with low beta, in contrast with the basic hypothesis of main stream financial theory. In this project we will test the main biases proposed by behavioral financed then we will define their effects on the aggregate dynamics of financial markets, on price formation and on market efficiency through the specification, estimation and test of econometric models consistent with results obtained in the previous phases. |
| Descrizione sintetica in inglese | The concept of rationality in mainstream finance is normally related to the existence of opportunities for an arbitraguer to beat the market. De Bondt and Thaler (1985) showed that stock market displays a systematic tendency to overreact to news , but other researchers argued that there are also periods of under-reaction and Fama (1998) claimed that over- and under-reaction anomalies are simply due to chance, and that market efficiency prevails on average in the long run. Today, there seems to be almost a consensus that the market is most of the times rational in this beat-the-market sense. These empirical findings has not yet provided neither econometric models nor tests of the general implications of behavioral finance in asset pricing theory. In this project we aim at defining a unified theory of behavior of agents under risk which avoids the limits of standard expected utility models of asset pricing. |
| Data del bando | 01/03/2012 |
| Paesi in cui può essere condotta la ricerca |
Italy |
| Paesi di residenza dei candidati |
All |
| Nazionalità dei candidati |
All |
| Sito web del bando | https://www.aric.unibo.it/AssegniRicerca/BandiPubblicati/zz_Bandi_din.aspx |
| Destinatari dell'assegno di ricerca (of target group) |
Early stage researcher or 0-4 yrs (Post graduate) |
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| Criteri di selezione in italiano (breve descrizione) | il bando e la modulistica per partecipare alla procedura di valutazione comparativa sono disponibili all'indirizzo: https://www.aric.unibo.it/AssegniRicerca/BandiPubblicati/zz_Bandi_din.aspx |
| Criteri di selezione in inglese (breve descrizione) | to apply for research grants fill out the form available at the following address: https://www.aric.unibo.it/AssegniRicerca/BandiPubblicati/zz_Bandi_din.aspx |
| Nome dell'Ente finanziatore | ALMA MATER STUDIORUM - UNIVERSITA' DI BOLOGNA - - POLO SCIENTIFICO - DIDATTICO DI RIMINI |
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| Tipologia dell'Ente | Public research |
| Paese dell'Ente | Italy |
| Città | Bologna |
| Sito web | http://www.unibo.it |
| polorn.ricerca@unibo.it | |
| Telefono | +39 0541 434 043 |
| L'assegno finanziato/cofinanziato attraverso un EU Research Framework Programme? | No |
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| Data di scadenza del bando | 16/03/2012 |
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| Come candidarsi | Other |